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低油价拖累美国页岩油开发

发布时间:2015-09-10 10:06:41

低油价拖累美国页岩油开发

  随着油价的持续下跌,一度繁荣的美国页岩油气行业正面临种种挑战,上半年现金外流超过300亿美元。有分析认为,继五六月份美国石油产量下降后,未来美国石油产量仍有继续下滑可能。

  据数据与信息供应商Factset的数据显示,今年上半年,独立的美国上市油气企业资本支出超出营运现金流约320亿美元,接近2014年全年报告的赤字377亿美元。页岩油气企业已经开始出售股票和资产,并借入现金来提高产量,增加现金储备。Factset数据称,美国油气生产公司的净负债总量从2010年底的810亿美元升至2015年6月30日的1690亿美元,增幅超过一倍。

  据报道,随着油价报收于每桶42美元下方,美国页岩油气的热潮终于有所消退。处于破产或重组之中的公司数量一直在增加,而未来几个月的形势会越来越暗淡。营收持续下滑、盈利逐渐消失以及石油天然气储量价值持续缩水将会限制石油企业的再融资能力。

  8月中旬,萨姆森资源公司成为此轮油价暴跌中最大的破产油企。公司宣布,正在协商一项重组计划,拟由第二留置权持有人再向该公司注入4.5亿美元,以此换取该公司重组后的全部股权。当时,墨西哥湾钻井承包商美国Hercules Offshore公司也宣布,该公司已经与债权人达成一项重组计划的破产协议,计划将12亿美元债权转换成股权,并且募集4.5亿美元新资金。

  国际能源署发布的数据也显示,低油价已经导致美国运行中的钻井数量暴跌60%。

  英国《金融时报》报道则认为,现金缺口说明这个行业破产和重组数量增加。美国页岩油气行业在过去七年快速扩张,但其现金流一直不足以覆盖资本支出。报道还称,尽管过去一年中油价跌幅超过50%,资本市场大门仍然为美国油气公司敞开。《金融时报》援引穆迪分析师特里?马歇尔的分析称,“对于这些公司,资本市场一直是如此强劲和开放,它们中的很多公司都可以以债务形式筹集到很多资金。”

  美国能源信息署的数据表明,美国石油产量在5月和6月出现下降。数据显示,6月美国原油日均原油产量为930万桶,低于5月的940万桶。一些分析师预计,财务紧张制约企业钻探和完成新井的能力,美国石油产量还将继续下滑。

  MarketWatch刊文称,尽管油价重挫,但沙特依然对欧佩克其他成员的减产呼吁充耳不闻,根据普氏能源估计,该国石油日产量从4月的1010万桶增长到了1045万桶。不久前,沙特阿拉伯宣布,其挤压高成本竞争对手(如美国页岩油厂商)的战略正在取得成功。一名沙特官员对外媒表示,过去几个月价格下滑已经使市场不敢轻易投资昂贵的石油,包括美国页岩油、深海油田和重油。

  不过国际能源署告诫称,要说欧佩克已经打胜了市场份额争夺战还不到时候。该机构还表示,全球原油供应量在增长。

  8月24日,西得克萨斯原油价格收于每桶39美元之下,为2009年2月以来首次。有分析师认为,这样的价格水平对于原油生产国而言是不可持续的,市场的反应也证明了这一点。他们认为,欧佩克不会对这么低的价格无动于衷。不过,也有分析师持不同看法,他们认为沙特不可能会在短期内减产。哪怕跌到20美元,他们也不会丝毫改变立场。他们在等待着美国的生产先一步大幅度下滑,而这一幕明年春天就可能发生。

  有分析认为,美国页岩油气面临的下一个障碍是贷款基础的重估,即银行需要对它们的油气储备价值进行重新估算,以决定还能为它们提供多少贷款。这种重估每年进行两次,新的重估价值通常自10月1日起生效。花旗全球大宗商品研究主管爱德华表示,必须借此机会重塑美国页岩油行业。




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